האינפלציה בארה"ב צפויה להתחזק בספטמבר, לפי התחזיות לקראת פרסום נתוני המחירים על ידי משרד העבודה האמריקאי היום ב-15:30, שעון ישראל.
הדוח מגיע זמן קצר לפני בחירות אמצע הכהונה, כאשר יוקר המחיה עומד במרכז הדיון הציבורי.
סקר ציפיות הצרכנים של שלוחת הפדרל ריזרב בניו יורק מצביע על התגברות החשש מהתייקרויות. לפי הסקר לחודש ספטמבר, ציפיות האינפלציה לשנה קדימה עלו ב-0.3 נקודת אחוז ל-3.9% – הרמה הגבוהה ביותר מאז מאי 2023. הציפיות לשלוש שנים קדימה עלו ב-0.1 נקודת אחוז ל-3.3%, בעוד שהציפיות לחמש שנים נותרו ללא שינוי, ברמה של 3%.
הציפיות לעלייה בהוצאות משקי הבית בשנה הקרובה טיפסו ב-0.3 נקודת אחוז ל-5.5% – הרמה הגבוהה ביותר מאז מאי 2023. אף שהציפיות לאובדן מקום העבודה השתפרו מעט, תפיסת המצב הכלכלי של משקי הבית הורעה. יותר נשאלים דיווחו כי מצבם הפיננסי כיום גרוע יותר לעומת השנה שעברה, או צפו הרעה נוספת בשנה הקרובה.
כלכלנים שנסקרו בידי חברת המידע FactSet צופים כי מדד המחירים לצרכן יעלה ב-3.6% לעומת ספטמבר אשתקד, בהשוואה ל-3.4% באוגוסט. במקביל, המדד צפוי לעלות ב-0.6% בתוך חודש – הקצב החד ביותר מאז אפריל.
התחזיות משקפות, בין היתר, את השפעת המלחמה עם איראן על מחירי הדלק, שהתייקרו מאז פרוץ העימות בסוף פברואר.
לאחר שהאינפלציה בארה"ב הגיעה לשיא של 9.1% ב-2022 וירדה בהמשך, היא החלה לטפס מחדש. המגמה מקשה על הפדרל ריזרב לרסן את עליות המחירים ומעמידה את הרפובליקנים בפני אתגר פוליטי לקראת הבחירות.
סקר של מרכז AP-NORC לחקר ענייני הציבור מצביע על שביעות רצון נמוכה במיוחד מהתנהלותו הכלכלית של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ. רק 17% מהמבוגרים בארה"ב הביעו שביעות רצון מטיפולו ביוקר המחיה, ורק 26% מרוצים מתפקודו הכלכלי הכולל – הנתון הנמוך ביותר שנרשם בסקר בנושא זה.
במקביל, אינפלציית הליבה, שאינה כוללת את מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, צפויה לעלות ב-2.5% בספטמבר לעומת החודש המקביל אשתקד, בהשוואה ל-2.4% באוגוסט. המדד נותר קרוב לרמה זו מאז ינואר, בעוד יעד האינפלציה של הפדרל ריזרב עומד על 2%. במונחים חודשיים, אינפלציית הליבה צפויה לעלות ב-0.2% בלבד. אף שהקצב החודשי המתון עשוי להצביע על התמתנות מסוימת, האינפלציה השנתית עדיין צפויה להתרחק מיעד הבנק המרכזי.
הלחץ על הפד גובר
המשך ההתייקרות עלול להקשות על הבנק המרכזי להתייחס לעליית מחירי האנרגיה כאל זעזוע זמני שאינו מחייב שינוי במדיניות הריבית. הפד העלה את הריבית בספטמבר לראשונה זה שלוש שנים, ובפרוטוקול הישיבה אותתו בכירים כי ייתכן שיהיה צורך בהעלאה נוספת. בשווקים גוברת ההערכה כי הצעד הבא עשוי להגיע בהחלטת הריבית בדצמבר, אם כי עיתוי המהלך עדיין אינו ודאי.
נתוני האינפלציה מתפרסמים גם ברקע פוליטי רגיש, מכיוון שמדובר בדוח מדד המחירים האחרון לפני בחירות אמצע הכהונה בנובמבר, שבהן יוקר המחיה והמצב הכלכלי צפויים להמשיך לעמוד במוקד.
בנוסף, מדד המחירים ליצרן, המשקף את הלחצים על המחירים בשלב הסיטונאי, צפוי להתפרסם ביום חמישי. הכלכלנים צופים עלייה של 0.6% בספטמבר ועלייה שנתית של 5.5% – האצה לעומת הנתונים הקודמים, שעשויה להעיד כי לחצי המחירים נמשכים גם לאורך שרשרת האספקה.
