האינפלציה בארה"ב ממשיכה להכביד על הצרכנים: מדד הוצאות הצריכה הפרטית (PCE) – מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב עלה באפריל ב-0.4% בחישוב חודשי וב-3.8% בקצב שנתי, כך לפי נתוני משרד המסחר האמריקאי שפורסמו היום (חמישי). הנתונים היו מעט מתונים מהתחזיות, שעמדו על עלייה חודשית של 0.5% וקצב שנתי של 3.8%.
מדד הליבה, שאינו כולל מחירי מזון ואנרגיה ונחשב למדד המרכזי עבור הפד בקביעת המדיניות המוניטרית, עלה ב-0.2% בחודש אפריל וב-3.3% בקצב שנתי בהתאם לציפיות הכלכלנים. מדובר ברמת אינפלציית הליבה הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2023.
למרות שהנתון השנתי נותר גבוה, בשווקים ראו דווקא את העלייה החודשית המתונה כסימן אפשרי לכך שלחצי המחירים מתחילים להיחלש לאחר ההתפרצות שנרשמה בחודשים האחרונים.
במקביל, הכלכלה האמריקאית הציגה סימני חולשה: הצמיחה בתוצר המקומי הגולמי (GDP) ברבעון הראשון של השנה עודכנה כלפי מטה ל-1.6% בלבד בקצב שנתי, לעומת הערכה ראשונית של 2%. במשרד המסחר הסבירו כי העדכון נבע בעיקר מהיחלשות בצריכה הפרטית ובהשקעות.
נתוני שוק העבודה הצביעו גם הם על התמתנות מסוימת: מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה עלה ל-215 אלף בשבוע האחרון מעט מעל התחזיות. מנגד, הזמנות למוצרים בני-קיימא זינקו ב-7.9% באפריל, הרבה מעבר לצפי בשוק.
עוד עולה מהנתונים כי הצריכה הפרטית בארה"ב המשיכה לעלות באפריל ב-0.5%, אך ההכנסות האישיות נותרו ללא שינוי בניגוד לתחזיות לעלייה של 0.4%. שיעור החיסכון האישי ירד ל-2.6% בלבד, הרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2022, מה שמעיד כי משקי הבית מממנים חלק מהצריכה באמצעות שחיקת החסכונות.
בפילוח הנתונים נרשמה עלייה חדה של 0.7% במחירי הסחורות, בעיקר בעקבות זינוק של 5.5% במחירי הדלק. מחירי השירותים עלו ב-0.3%, כאשר סעיף הדיור והשירותים הציבוריים טיפס ב-0.6%.
למרות הסימנים להתמתנות מסוימת באינפלציה, בשווקים מעריכים כי הפדרל ריזרב ימשיך להותיר את הריבית ללא שינוי לפחות עד סוף 2026. לפי תמחור החוזים בשוק, חלק מהמשקיעים אף מעריכים כי הצעד הבא של הבנק המרכזי עשוי להיות דווקא העלאת ריבית נוספת בתחילת השנה הבאה.
ברקע, המתיחות הגיאופוליטית מול איראן והשפעת המכסים ממשיכות להקשות על מאמצי הפד להחזיר את האינפלציה ליעד של 2%.
