נתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) שפורסמו היום (שלישי) משרטטים תמונה קודרת עבור הכלכלות המובילות באירופה. מגזרי השירותים בבריטניה ובגרמניה רשמו התכווצות חדה, בעוד השווקים מגיבים בירידות שערים וממתינים להתבהרות המצב הפוליטי והגיאופוליטי.
מגזר השירותים של בריטניה, המהווה את מנוע הצמיחה המרכזי של הכלכלה הבריטית ירד ביוני לרמה של 48.7 נקודות, לעומת 49.3 במאי. תחזיות האנליסטים צפו שיפור לרמה של 50.1, כאשר רמת 50 הנקודות מפרידה בין צמיחה להתכווצות. במקביל, מדד הייצור בבריטניה ירד לשפל של שלושה חודשים לרמה של 53.1 נקודות, והמדד המשולב נקבע על 49.4, הנתון הנמוך ביותר מאז אפריל 2025.
המניות יזנקו? המלכודת שדויטשה בנק מזהיר מפניה בסקירה השבועית
הנתונים הקשים בבריטניה מתפרסמים יממה בלבד לאחר הודעת ההתפטרות של ראש הממשלה קיר סטארמר. הכלכלה המדשדשת, שקפאה ברבעון השני לאחר פתיחה חזקה לשנת 2026, תהווה את האתגר המרכזי של אנדי ברנהאם, ראש עיריית מנצ'סטר רבתי לשעבר והמועמד המוביל לרשת את התפקיד מטעם מפלגת הלייבור.
בדומה לבריטניה, גם הכלכלה הגרמנית מראה נתונים מדאיגים, כאשר פעילות המגזר הפרטי בגרמניה התכווצה ביוני בקצב המהיר ביותר מזה שנה וחצי. מדד מנהלי הרכש המורכב של גרמניה ירד לרמה של 48.0 נקודות ביוני, לעומת 48.8 במאי, זהו החודש השלישי ברציפות של ירידה בפעילות העסקית, מה שמגדיל משמעותית את הסבירות שהכלכלה הגרמנית תחזור להתכווצות ברבעון השני של השנה.
לעומת השכנות, צרפת מציגה תמונה מעט מעודדת יותר, עם התמתנות בקצב ההתכווצות של המגזר הפרטי במהלך יוני. מדד התפוקה המשולב של צרפת טיפס לרמה של 47.6 נקודות, לעומת שפל של 44.9 נקודות במאי, נתון שהתקבל באנחת רווחה בשווקים לאחר שנתוני התמ"ג לרבעון הראשון תוקנו לאחרונה כלפי מטה. עם זאת, הביקוש המקומי והבינלאומי בצרפת נותר חלש, והזמנות חדשות רשמו ירידה חודש שביעי ברציפות.
הנתון החיובי המשותף למדינות אירופה החודש הוא התרככות מסוימת בלחצים האינפלציוניים ובהאטת קצב עליית המחירים לחברות ולצרכנים. ההקלה הזו מיוחסת בעיקר לירידת מחירי הנפט בעולם אל מתחת ל-80 דולר לחבית, לעומת שיא של מעל 120 דולר בחודשים הקודמים, יחד עם זאת, מחירי האנרגיה עדיין גבוהים בכ-10 דולרים בהשוואה לתקופה שלפני פרוץ המלחמה במזרח התיכון, וחוסר הוודאות הגיאופוליטי ממשיך להעיב על התחזיות.
