יחידת המחקר של הבורסה בתל אביב מסכמת את המחצית הראשונה של שנת 2026 בשוק המקומי כאשר זו תיזכר כאחת התקופות התנודתיות והסוערות ביותר בשוק ההון המקומי. שוק המניות הושפע באופן ישיר מטלטלות ביטחוניות, מהתפתחויות מאקרו-כלכליות בישראל וממגמות גלובליות חדות.
התפנית הדרמטית של חודש יוני
חמשת החודשים הראשונים של השנה התאפיינו באופטימיות רבה ובעליות שערים חדות, שהונעו מהתפתחויות המערכה מול איראן והסיכוי להרחבת הסכמי אברהם. אולם, המגמה התהפכה לחלוטין במהלך חודש יוני. ההכרזה של ממשל טראמפ על סיום המלחמה והחתימה על הסכם מול איראן הובילו לשינוי סנטימנט מהיר ולגל ירידות שערים חד, שמחק כמחצית מהתשואה שנצברה מתחילת השנה.
בעקבות הצניחה של יוני, מדד ת"א 35 השלים ירידה חודשית של 8.73% אך שמר על תשואה חיובית של 11.9% מתחילת השנה. מדד ת"א 125 איבד 9.47% ביוני ועלה ב-9.48% בסיכום חצי שנתי, ואילו מדד ת"א 90 נחתך ב-11.16% בחודש החולף, מה שהותיר אותו עם עלייה מזערית של 0.28% בלבד מתחילת 2026.
את הירידות החדות ביוני הובילו מדדי הקלינטק ותשתיות האנרגיה שצנחו בכ-17%, ומדד הביטוח שאיבד כ-14%. מניות הבנקים המשיכו להפגין חולשה קבועה עם ירידה של כ-7.3% ביוני וצניחה של 7.71% מתחילת השנה.
אפקט ימי המסחר הבינלאומיים
למרות ירידות השערים, זירת המסחר רשמה זינוק דרמטי בפעילות. המחזור היומי הממוצע במניות זינק לכ-5.7 מיליארד שקל, עלייה של כ-65% לעומת שנת 2025.
לעידוד הנזילות בשוק האג"ח הקונצרני: תוכנית עשיית שוק חדשה בבורסה
הצמיחה מיוחסת למעבר למסחר בימי שני עד שישי ולתוכנית עושי השוק של הבורסה. המעבר לימי מסחר בינלאומיים משך פנימה את המשקיעים הזרים, שחלקם במסחר עלה ל-32%. באופן מעניין, הזרים ניצלו את הירידות ביוני כדי להגדיל חשיפה ורכשו מניות טכנולוגיה וביטוח במאות מיליוני שקלים, בעודם ממשיכים להנזיל את החזקותיהם בבנקים, שם מכרו מניות בהיקף של 5.3 מיליארד שקל מתחילת השנה.
שוק האג"ח חוגג את הפחתת הריבית
בזמן ששוק המניות רעד, שוק אגרות החוב נהנה מרוח גבית חזקה. החלטת נגיד בנק ישראל בסוף מאי להוריד את הריבית ב-0.25%, לצד הציפיות להפחתות נוספות והירידה במחירי האנרגיה, הזניקו את האג"ח הממשלתיות לאורך כל עקומת התשואות.
מדד תל גוב שקלי עלה ב-3.42% מתחילת השנה, כאשר האיגרות לטווחים ארוכים של עשר שנים ומעלה רשמו זינוק של 4.49%. מחזורי המסחר באג"ח הממשלתי קפצו גם הם ב-39% לעומת השנה שעברה לרמה של 4.5 מיליארד שקל ביום.
גל הנפקות וגיוסי עתק
בגזרת גיוסי ההון והחוב, הבורסה המשיכה להתרחב עם הצטרפותן של 27 חברות חדשות. שוק החוב הקונצרני ריכז פעילות ענפה בהיקף של כ-106 מיליארד שקל, בהובלת הבנקים שגייסו כ-33 מיליארד שקל וחברות הנדל"ן שגייסו כ-28.6 מיליארד שקל.
שוק ההנפקות הראשוניות (IPO) הפגין חוסן מרשים וגייס 10.7 מיליארד שקל. מתוך 15 חברות מניות חדשות שהונפקו, שבע הגיעו לבורסה דווקא במהלך יוני המאתגר.
סמנכ"ל הכספים של תדהר: ההנפקה היא הבעת אמון בענף הנדל"ן; הביקוש יחזור
ההנפקה הבולטת ביותר הייתה של קבוצת תדהר, שגייסה כ-1.72 מיליארד שקל לפי שווי חברה של כ-8 מיליארד שקל אחרי הכסף, תוך שהיא זוכה לביקושי עתק מצד הגופים המוסדיים.
קרנות הנאמנות והמט"ח
שוק קרנות הנאמנות חתם את המחצית עם גיוסים חיוביים של 36.6 מיליארד שקל, כאשר המקלט המועדף על המשקיעים נותר הקרנות הכספיות שריכזו כ-19.8 מיליארד שקל מהסכום.
יחד עם זאת, ביוני נרשמו פדיונות חריגים של 4.9 מיליארד שקל בקרנות העוקבות אחרי מדד הבנקים, בעקבות שינוי במדיניות דמי הניהול.
לבסוף, שוק המט"ח הציג תפנית דרמטית ביוני. לאחר חודשים של התחזקות רציפה של השקל, שהביאה את הדולר לשפל של 33 שנה ברמה של 2.80 שקלים, המגמה התהפכה ביוני והדולר זינק ב-5.94% לרמה של 2.9780 שקלים, לצד התחזקות דומה של האירו והליש"ט.
