פערי השווי בין מטא (META) לבין אורקל (ORCL) עדיין עצומים: מטא נסחרת סביב שווי של כ-1.6 טריליון דולר, בעוד אורקל עומדת על כ-430-450 מיליארד דולר בלבד. אך למרות הפער, ישנם אנליסטים שסבורים כי בתוך שלוש שנים התמונה עשויה להתהפך.
הסיבה המרכזית: קצב הצמיחה. בעוד מטא ממשיכה להתרחב בתחום הפרסום הדיגיטלי תוך שילוב כלי בינה מלאכותית לשיפור מעורבות משתמשים ודיוק פרסומי, אורקל נהנית ממגמה עמוקה יותר – הביקוש האדיר לתשתיות מחשוב עבור עידן ה-AI.
מטא, בהובלת מארק צוקרברג, משקיעה סכומי עתק – מעל 600 מיליארד דולר בהקמת דאטה סנטרים ותשתיות AI בארה"ב. אך באופן פרדוקסלי, חלק מהביקוש הזה זורם דווקא לחברות כמו אורקל, המספקות כוח מחשוב וענן לשחקנים הגדולים בשוק.
אורקל הופכת לאחת הנהנות המרכזיות מהמרוץ הזה. נתון בולט הוא צבר ההזמנות (RPO) שלה, שזינק לכ-553 מיליארד דולר – עלייה של יותר מ-300% בשנה. מדובר בהכנסות עתידיות שכבר מובטחות, ומאותתות על ביקוש חזק ומתמשך לשירותי הענן של החברה.
המספרים כבר מתחילים להראות את השינוי: ברבעון האחרון הכנסות אורקל צמחו בכ-22%, אך פעילות הענן שלה זינקה ב-44%. התחזיות מצביעות על האצה נוספת עם צפי לצמיחה של עשרות אחוזים בשנים הקרובות, והגעה להכנסות של כ-185 מיליארד דולר עד 2029.
לעומת זאת, מטא צפויה להמשיך לצמוח, אך בקצב מתון יותר. פעילותה מבוססת על מוצרים לצרכן, כמו פייסבוק, אינסטגרם ו-וואטסאפ, לצד כלי AI לפרסום. למרות ביקוש גבוה, מדובר בשוק תחרותי יותר ופחות מוגבל בהיצע בהשוואה לשוק הדאטה סנטרים.
התרחיש שמציגים חלק מהאנליסטים הוא כזה: אם מטא תיסחר במכפיל מכירות ממוצע, שוויה עשוי להגיע לכ-2.7 טריליון דולר עד 2028. אורקל, לעומת זאת, עשויה ליהנות ממכפיל גבוה יותר בזכות קצב צמיחה מהיר במיוחד – מה שיכול להקפיץ את שוויה לכ-2.8 טריליון דולר ואף יותר.
במילים אחרות, אם מגמת הביקוש לתשתיות AI תימשך ואורקל תמשיך להמיר את צבר ההזמנות להכנסות היא עשויה לא רק להדביק את הפער, אלא גם לעקוף את מטא ולהפוך לאחת החברות הגדולות בעולם.
עם זאת, מדובר בתרחיש אופטימי שתלוי בהמשך הבום בתחום הבינה המלאכותית, ביכולת של אורקל לעמוד בביקוש, ובכך שמטא לא תפתיע עם מנועי צמיחה חדשים. בשוק שבו הטכנולוגיה משתנה במהירות גם התחזיות הנועזות ביותר עשויות להתהפך.
