חברת האופנה המקוונת שיין מתקדמת בצעדיה לקראת הנפקה בבורסה של הונג קונג, אך היא צפויה להגיע לשוק הציבורי לפי שווי הנמוך משמעותית מהערכות השווי שבהן היא הוערכה בעבר. על פי הדיווח, החברה מציגה כעת למשקיעים הפוטנציאליים שווי של פחות מ-30 מיליארד דולר.
בעוד החברה מציגה שווי של פחות מ-30 מיליארד דולר, חלק מהמשקיעים מעוניינים בשווי של כ-30 עד 32 מיליארד דולר. נתון זה נמוך מיעד של 40 עד 50 מיליארד דולר שהחברה בחנה בחודש יולי, ורחוק משיא של כמעט 100 מיליארד דולר ב-2022.
מתי צפויה לצאת ההנפקה?
ההנפקה של החברה עשויה לצאת לדרך כבר באמצע חודש אוגוסט. זאת לאחר שב-10 ביולי קיבלה שיין אישור מרשות ניירות הערך הסינית להתקדם עם הצעד, וכעת מסתמנת הונג קונג כאפשרות המרכזית להפיכתה של שיין לחברה ציבורית.
בעבר ניסתה שיין לקדם מהלכי הנפקה בארצות הברית ובבריטניה, אך המהלכים נתקלו בקשיים רגולטוריים וגיאופוליטיים. בעקבות אותם קשיים, פנתה החברה להונג קונג, שהפכה ליעד המרכזי שבאמצעותו היא מנסה לצאת בסופו של דבר אל השוק הציבורי.
כיצד משפיעים המכסים בארה"ב?
אחד האתגרים המרכזיים שעומדים בפני שיין הוא ביטול הפטור ממכס על חבילות בעלות נמוכה שנכנסות לארצות הברית. הפטור, שחל על משלוחים בשווי של עד 800 דולר, היה מרכיב משמעותי במודל העסקי של החברה, שהתבסס על משלוח ישיר ממפעלים ללקוחות.
ברבעון הראשון של שנת 2026 צפתה שיין הפסד נקי של כ-99 מיליון דולר, על רקע השינויים במערכת המכסים האמריקאית. במקביל, החברה מתמודדת עם תחרות גוברת מצד חברת Temu, שמציעה מודל דומה של מוצרים זולים, שיווק אגרסיבי ומשלוחים ישירים מסין.
