על רקע התנודתיות החריגה בשווקים בעקבות המלחמה בין ישראל וארה"ב לאיראן, בבנק ההשקעות ג'יי.פי. מורגן קוראים למשקיעים לשמור על קור רוח ולא למהר לבצע שינויים חדים בתיקי ההשקעות.
בבנק מדגישים כי החלטות השקעה שמבוססות על כותרות חדשותיות קצרות טווח נוטות להיות שגויות. לפי צוות ההשקעות של הבנק, דווקא בתקופות של מתיחות גיאופוליטית חשוב להתמקד ביסודות הכלכליים ארוכי הטווח ולא להגיב בפאניקה לתנודות רגעיות בשוק.
אסטרטג ההשקעות של חטיבת ההשקעות האישיות בבנק, סקוט גרדנר, ציין כי בשלב זה הבנק אינו מבצע שינויים בתיקי ההשקעות המנוהלים. לדבריו, ההתפתחויות באיראן תלויות בעיקר בצעדים הבאים של המשטר, במיוחד לאחר אובדן חלק מהנהגתו הבכירה.
ההיסטוריה מלמדת: שווקים מתאוששים מהר
ניתוח שביצעו בבנק לאירועים גיאופוליטיים מאז 1990 מצביע על דפוס ברור: תיק השקעות שמורכב מ-60% מניות ו-40% אג"ח ממשלתיות הצליח להכות את התשואה של החזקת מזומן ביותר מ-70% מהמקרים בשנה שלאחר זעזוע בשווקים. בטווח של שלוש שנים – תיק כזה תמיד הניב תשואה גבוהה יותר ממזומן.
מחקרים נוספים מראים כי לאחר משברים גיאופוליטיים, מדד S&P 500 יורד בממוצע בכ-5%, אך לרוב מגיע לשפל בתוך כשלושה שבועות בלבד וחוזר להתאוששות בתוך חודש עד חודשיים.
הזינוק בנפט ובזהב
ההסלמה במזרח התיכון פגעה במיוחד בשוקי האנרגיה. מחירי הנפט זינקו בתחילת מרץ כאשר הנפט מסוג ברנט חצה את רף 90 הדולרים לחבית ואף טיפס לזמן קצר מעל 119 דולר לפני שהתמתן. במקביל, הנפט האמריקאי WTI נסחר סביב 90 דולר לחבית לאחר תנודתיות חריפה.
המתיחות קשורה גם לאיום על מעבר הנפט דרך מצר הורמוז, נתיב שדרכו עוברים כ-20% מאספקת הנפט העולמית.
גם שוק המתכות היקרות מגיב בעוצמה. מחיר הזהב טיפס מעל 5,000 דולר לאונקיה – עלייה של יותר מ-2,200 דולר בתוך שנה, בעיקר בשל ביקוש לנכסי מקלט מצד משקיעים ובנקים מרכזיים.
לפי הערכות של גולדמן זאקס, עלייה מתמשכת של 10 דולרים במחיר הנפט עשויה להפחית את הצמיחה בארה"ב בכ-0.1 נקודת אחוז בלבד ולהעלות את האינפלציה בפחות מ-0.05 נקודת אחוז – השפעה שנחשבת מוגבלת יחסית.
בג'יי. פי. מורגן מסכמים כי למרות התנודתיות החריגה והלחץ בשווקים, הניסיון ההיסטורי מלמד שמשברים גיאופוליטיים נוטים להיות קצרים יחסית ולכן תגובה פזיזה מצד משקיעים עלולה לפגוע דווקא בתשואות ארוכות הטווח.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
