חברת יוניליוור הודיעה היום (שלישי) על מהלך אסטרטגי רחב היקף: מיזוג פעילות המזון שלה עם יצרנית התבלינים מקורמיק, בעסקה שתיצור תאגיד מזון חדש בשווי מוערך של כ-65 מיליארד דולר, מהעסקאות הגדולות בתולדות ענף המזון.
לפי פרטי ההסכם, יוניליוור תפצל את חטיבת המזון שלה ותמזג אותה עם מקורמיק במסגרת מבנה פיננסי המאפשר יתרונות מס. בתמורה, תקבל יוניליוור כ-15.7 מיליארד דולר במזומן, בעוד שבעלי מניותיה יחזיקו בכ-65% מהחברה הממוזגת – שווי המוערך בכ-29.1 מיליארד דולר.
העסקה משקפת שווי של כ-45 מיליארד דולר לחטיבת המזון של יוניליוור, לעומת כ-21 מיליארד דולר למקורמיק. עם זאת, חלק מהנכסים אינם נכללים במהלך, בהם פעילות החברה בהודו.
המהלך מהווה הימור משמעותי ראשון של המנכ"ל פרננדו פרננדס מאז נכנס לתפקידו במרץ 2025, והוא ממשיך קו אסטרטגי של מיקוד עסקי, לאחר שבשנה שעברה הושלמה הפרדת חטיבת הגלידות של החברה, הכוללת מותגים מוכרים כמו בן אנד ג'ריס ומגנום.
למרות שחטיבת המזון של יוניליוור נחשבת לרווחית, קצב הצמיחה שלה פיגר בשנים האחרונות אחרי תחומי הטיפוח האישי והיופי של החברה, והיווה משקולת על יעדיה להגדלת ההכנסות הכוללות. בנוסף, לחץ מצד משקיעים ובראשם המשקיע האקטיביסט נלסון פלץ דחף את החברה לבחון מכירה או פיצול של הפעילות.
עם זאת, השוק קיבל את העסקה בחשדנות: מניית יוניליוור ירדה בכ-3% לשפל של כמעט שנה, בעוד מניית מקורמיק צנחה בכ-9% בפתיחת המסחר בוול סטריט. אנליסטים מתחו ביקורת על מבנה העסקה, וטענו כי יוניליוור מוותרת על שליטה מלאה במותגי ליבה רווחיים, כמו קנור והלמנס בתמורה לפרמיה מוגבלת בלבד.
יוניליוור צפויה להפוך לחברה המתמקדת כמעט לחלוטין בתחומי מוצרי הבית והטיפוח האישי – שינוי מבני משמעותי שעשוי להגדיר מחדש את אסטרטגיית הצמיחה שלה בשנים הקרובות.
