עונת הדוחות בארה"ב נכנסת לשלב הקריטי ביותר שלה, כאשר ענקיות הטכנולוגיה – מנוע הצמיחה המרכזי של השוק עומדות במוקד תשומת הלב של המשקיעים. לאחר שטסלה פרסמה דוחות מעורבים, הפוקוס עובר לשאר חברות "שבע המופלאות", שצפויות להכריע האם הראלי בוול סטריט יכול להימשך.
בלב השבוע ניצב ריכוז חריג של פרסומים: אמזון, מיקרוסופט, אלפבית ומטא ידווחו כולן ב-29 באפריל, בעוד אפל תפרסם יום לאחר מכן, ב-30 באפריל. ריכוז כזה של דוחות ביום אחד מדגיש עד כמה מספר מצומצם של חברות משפיע על כיוון השוק כולו.
הציפיות לעונת הדוחות הנוכחית גבוהות במיוחד: רווחי חברות S&P 500 צפויים לצמוח ביותר מ-13%, עם פוטנציאל להפתעה חיובית נוספת אם החברות ימשיכו לעקוף תחזיות כפי שעשו ברבעונים האחרונים. למעשה, "שבע המופלאות" היו אחראיות ליותר ממחצית העליות האחרונות במדדים, ואף הוסיפו טריליוני דולרים לשווי השוק בתוך זמן קצר.
במוקד הדוחות יעמוד תחום הבינה המלאכותית, שממשיך להוביל את ההשקעות הגדולות של החברות. המשקיעים ינסו להבין האם ההוצאות האדירות על תשתיות AI מתחילות להיתרגם לרווחים בפועל, או שמדובר עדיין בהימור על העתיד. לצד זאת, ייבחנו מנועי הצמיחה המסורתיים יותר – פרסום דיגיטלי, מסחר מקוון ושירותי ענן.
עם זאת, מעל האופטימיות מרחף גם סיכון משמעותי. המתיחות הגיאופוליטית, ובראשה העימות בין ארה"ב לאיראן, כבר משפיעה על מחירי האנרגיה והלוגיסטיקה, ועלולה ללחוץ על שולי הרווח ברבעונים הקרובים. למרות שהשפעה זו עדיין לא משתקפת במלואה בדוחות הנוכחיים, המשקיעים יתמקדו בעיקר בתחזיות קדימה ובמסרים של הנהלות החברות.
השורה התחתונה: השבוע הקרוב עשוי להפוך לאחד הרגעים המכריעים ביותר של השוק בשנים האחרונות. אם ענקיות הטכנולוגיה יספקו תוצאות חזקות ותחזיות אופטימיות – הראלי עשוי להימשך ואף להאיץ. אך כל סימן לאכזבה, במיוחד סביב תחום ה־AI או התחזיות להמשך השנה, עלול לערער את הבסיס של שוק השוורים.
