השבוע הקרוב עשוי להתברר כאחד הרגעים המכריעים ביותר לשווקים הפיננסיים גם בוול סטריט וגם בבורסה בתל אביב. לאחר ראלי חד בארה"ב לצד חולשה יחסית בישראל, המשקיעים נדרשים להתמודד עם שילוב נדיר של עונת דוחות עמוסה, החלטת ריבית קריטית ואי-ודאות גיאופוליטית וכלכלית.
וול סטריט: שיאים – אבל עם סימני שאלה
המדדים המרכזיים בארה"ב מגיעים לשבוע הנוכחי ברמות שיא: מדד S&P 500 והנאסד"ק ננעלו בשיאים חדשים בסוף השבוע האחרון, עם עליות שבועיות של כ-0.55% ו-1.5% בהתאמה. מנגד, הדאו ג'ונס רשם ירידה קלה של כ-0.44%.
אלא שהשוק נכנס לשבוע שבו "אין מקום לטעויות". יותר משליש מחברות המדד צפויות לפרסם דוחות ובראשן ענקיות הטכנולוגיה שמהוות את מנוע העליות המרכזי של השנה.
ביום רביעי צפויות לדווח אמזון, מיקרוסופט, מטא, אלפבית ואפל שתפרסם את תוצאותיה ביום חמישי – ברקע חילופי מנכ"ל שמעוררים עניין רב בשוק.
הפוקוס המרכזי של המשקיעים: השקעות בבינה מלאכותית. השוק כבר מתמחר צמיחה גבוהה, ולכן לא די בתוצאות טובות – החברות יידרשו להוכיח שההשקעות האדירות בתשתיות AI אכן מתורגמות להכנסות ורווחים.
במקביל, סקטור השבבים ממשיך להפגין עוצמה: מדד Philadelphia SE Semiconductor Index השלים 18 ימי עליות רצופים, כאשר מניות כמו אינטל, אנבידיה ו-AMD ממשיכות להוביל את המגמה.
ג'ון טרנוס צפוי להתמנות למנכ"ל אפל – האם זה הזמן לקנות את המניה?
הפד במוקד: החלטת ריבית ודרמה פוליטית
לצד הדוחות, האירוע המרכזי של השבוע הוא ישיבת הפדרל ריזרב שתסתיים ביום רביעי. ההערכות הן כי הריבית תיוותר ללא שינוי, אך הדרמה מתרחשת סביב ההנהגה.
יו"ר הפד ג'רום פאוול עשוי לעמוד בפני אחת מהופעותיו האחרונות בתפקיד, כאשר במקביל מתקדם מינויו של קווין וורש לתפקיד. עצם חוסר הוודאות סביב זהות יו"ר הבנק המרכזי מוסיף רובד נוסף של תנודתיות לשווקים.
אינפלציה, צמיחה וסנטימנט צרכני
ביום חמישי יתפרסמו נתוני מדד ה-PCE – מדד האינפלציה המועדף על הפד, לצד אומדן ראשון לצמיחת התמ"ג לרבעון הראשון. אלו נתונים שעשויים לשנות את כיוון השוק בטווח הקצר.
בינתיים, הסימנים מהכלכלה הריאלית פחות מעודדים: מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן צנח לשפל היסטורי של 49.8 נקודות, בעוד ציפיות האינפלציה לשנה קדימה טיפסו ל-4.7%.
תל אביב: חולשה מתונה והמתנה לכיוון
בבורסה בתל אביב, התמונה שונה. השבוע שעבר הסתיים במגמה שלילית מתונה: מדד ת"א 35 ירד בכ-1%, מדד ת"א 125 איבד כ-0.8%, ואילו ת"א 90 הצליח לבלוט עם עלייה קלה של כ-0.08%.
השוק המקומי מושפע משילוב של גורמים: חוסר ודאות ביטחונית, תנודתיות בשקל, והמתנה לאיתותים מהשווקים הגלובליים בעיקר מארה"ב.
השבוע, עיני המשקיעים בתל אביב יהיו נשואות בעיקר החוצה: תוצאות ענקיות הטכנולוגיה והחלטת הפד צפויות להשפיע ישירות על הסנטימנט המקומי. בנוסף, כל התפתחות בזירה הביטחונית או בשוק האנרגיה עשויה להכתיב את הכיוון.
סיכום: שבוע שמגדיר מגמה
השילוב בין דוחות של חברות ענק, החלטת ריבית, נתוני מאקרו ואי-ודאות פוליטית מציב את השווקים בפני נקודת מבחן ברורה.
אם הדוחות יספקו, האינפלציה תישאר בשליטה והפד יישאר מרוסן – הראלי עשוי להימשך. אך אכזבה, אפילו מצד אחת מהשחקניות הגדולות, עלולה להספיק כדי לבלום את העליות ואולי אף לשנות כיוון.
