דיווחים על התקרבות להסכם בין ארה"ב לאיראן מעוררים טלטלה בשוקי האנרגיה העולמיים, על רקע אפשרות לפתיחה מחודשת של מצר הורמוז – נתיב ימי אסטרטגי שדרכו עברו לפני המלחמה כ-20% מאספקת הנפט והגז הטבעי הנוזלי בעולם.
המצר, שנחשב לאחד מצווארי הבקבוק החשובים בעולם האנרגיה, כמעט ונחסם לחלוטין מאז פרוץ העימות, בעקבות תקיפות ימיות והטלת מוקשים. הפגיעה באספקה הובילה להפחתה של למעלה מ-14 מיליון חביות נפט ביום מהשוק העולמי, ולעלייה חדה במחירי הנפט.
ברקע הדיווחים על הסכם אפשרי, מחירי הנפט הגיבו בירידות חדות: מחיר חבית ברנט צנח בעד כ-11% וירד מתחת לרמה של 100 דולר, לאחר שבשיאו האחרון התקרב ל-120 דולר.
עם זאת, גורמים בשוק מדגישים כי גם אם יושג הסכם והמצר ייפתח מחדש, החזרה לשגרה תהיה איטית. לפי הערכות, יידרשו עד שבעה חודשים עד לשיקום מלא של היקפי האספקה, בשל מגבלות תשתית, מלאים נמוכים ושיבושים במתקני אחסון והפקה באזור המפרץ.
בינתיים, העולם כבר ספג ירידה מצטברת של כמיליארד חביות במלאי, כאשר מדינות רבות נאלצו לפצות על המחסור באמצעות הגדלת ייצוא מארה"ב, שימוש בצינורות חלופיים במפרץ והפחתה במלאים אסטרטגיים.
למרות הירידה במחירים בעקבות הדיווחים על ההסכם, אנליסטים מעריכים כי התנודתיות בשוק תימשך. גם בתרחיש של פתיחה מחודשת, המחסור הזמני צפוי לשמור על מחירי נפט גבוהים יחסית במהלך השנה, סביב רמות של כ-90 דולר לחבית.
המצב הנוכחי ממשיך להיטיב עם חברות אנרגיה גדולות, שנהנות ממחירי נפט גבוהים ותזרים משופר. במקביל, חברות תשתיות וצינורות נהנות מגידול בהיקפי ההובלה והאחסון, על רקע השיבושים בשרשראות האספקה.
בשורה התחתונה, למרות האופטימיות הזהירה בשווקים, אי-הוודאות סביב מצר הורמוז ממשיכה להכתיב את הכיוון בענף האנרגיה והמשקיעים נערכים לתקופה ממושכת של תנודתיות גבוהה.
