הבורסה לניירות ערך בתל אביב תעמוד מחר (חמישי) במוקד עניין חריג, עם עדכון חצי-שנתי מרכזי של מדדי המניות: ת"א 35, ת"א 90 ות"א 125. מדובר באירוע טכני-מסחרי, אך בעל השפעה משמעותית על היקפי המסחר, כאשר שלב הנעילה צפוי לרכז מחזורים חריגים במיוחד.
על פי ההערכות בשוק, מחזור המסחר שינבע מהתאמות המדדים עשוי להגיע לכ-10 מיליארד שקל ואף יותר – נתון חריג ביחס לימים רגילים. הסיבה המרכזית היא פעילות קרנות הסל והגופים המוסדיים, שמבצעים התאמות אחזקה: רוכשים מניות שנכנסות למדדים ומוכרים מניות שנגרעות מהם, בהתאם לשינויי שווי שוק חופשי, סחירות ונזילות.
העדכון מתבצע בסוף יום המסחר, בשלב הנעילה – נקודת זמן שבה נקבעים המחירים הקובעים למדדים, ולכן מתרכזת בה פעילות גבוהה במיוחד.
שיאים אפשריים במחזורי המסחר. בבורסה מעריכים כי ייתכן שיישבר שיא כל הזמנים במחזור המסחר בנעילה. לשם השוואה, השיא הקודם נרשם במאי 2010, עם מחזור של כ-16.4 מיליארד שקל. מאז, היקף הנכסים העוקבים אחר מדדי הבורסה צמח דרמטית, מכ-48 מיליארד שקל אז לכ-107 מיליארד שקל בסוף 2024. הגידול הזה הוא המנוע המרכזי מאחורי הזינוק הצפוי בנזילות.
הבורסה בתל אביב: צפי לשבירת שיא במחזור המסחר ביום עדכון המדדים
ת"א 35: שינויי עומק במדד הדגל. שינויי עומק במדד הדגל. העדכון הקרוב משקף גם שינוי מגמות בשוק. לפי ההערכות, שתי חברות נדל"ן מניב – אמות ומבנה צפויות להיגרע ממדד ת"א 35. במקומן, צפויות להיכנס: מגה אור שנהנית מביקושים בתחום הנדל"ן המניב והחשיפה לדאטה סנטרס וקנון המייצגת את התחזקות סקטור האנרגיה.
בנוסף, מניית הבורסה לניירות ערך צפויה להגדיל את משקלה במדד, מה שיחזק את הסקטור הפיננסי במדד הדגל.
ת"א 90: רנסנס ותנועות חדות. במדד ת"א 90 צפויה תחלופה רחבה במיוחד: 14 חברות יצטרפו ו-12 ייגרעו, בין היתר בשל מחיקות ושינויים בין העדכונים.
בין המצטרפות הבולטות: להב, איילון ביטוח, מבנה, סקופ, אפי נכסים, אמות, פתאל החזקות, ג'נריישן קפיטל, קיסטון אינפרא ואקונרג'י, לצד חברות מתחומים מגוונים כמו ביטוח, נדל"ן, אנרגיה מתחדשת ותעשייה ביטחונית.
מנגד, בין היוצאות: ג'י סיטי, מלם תים, דוניץ, פלרם, דלק רכב, מגה אור, קנון, הבורסה לניירות ערך, ריטיילורס, קרסו נדל"ן, ישרס ואלקטרה צריכה.
המשמעות למשקיעים היא ביקוש פאסיבי משמעותי למניות הנכנסות, לצד לחץ מכירות על היוצאות – תהליך שמוביל לעיוותים זמניים במחירים ולעיתים להזדמנויות מסחר קצרות טווח.
ת"א 125: השפעה רוחבית על השוק. גם במדד הרחב ת"א 125 נרשמות תנועות: מניות שעולות מת"א 90 מחליפות מניות שנגרעות ממנו, לצד כניסה של חברות חדשות. למרות שמדובר במדד רחב יותר, ההשפעה המצטברת שלו על השוק משמעותית, בעיקר דרך קרנות מחקות.
השורה התחתונה: העדכון מחר אינו רק אירוע טכני אלא נקודת שיא בנזילות השוק המקומי. הגידול המתמשך בהשקעות פאסיביות בישראל, לצד כניסת חברות חדשות למדדים המרכזיים, צפויים לייצר תנודתיות חריגה ומחזורי שיא.
בשוק מציינים כי הפוטנציאל עדיין רחוק ממיצוי: שיעור ההשקעה של הציבור במדדי הבורסה ממשיך לעלות, אך משקיעים זרים עדיין אינם מממשים במלואו את הפוטנציאל הגלום בשוק המקומי.
