מניית אלפבית (Alphabet), החברה האם של גוגל, נפלה בכ-5% במסחר בוול סטריט אתמול (שני) – הירידה היומית החדה ביותר שלה זה יותר משנה על רקע חששות גוברים בנוגע למעמדה במרוץ הבינה המלאכותית, לאחר עזיבתם של שניים מהחוקרים הבכירים ביותר שלה לטובת חברות מתחרות.
הטריגר הראשון הגיע בשבוע שעבר, כאשר נועם שזיר, סגן נשיא להנדסה ואחד ממובילי פיתוח מודלי Gemini, הודיע כי הוא עוזב את גוגל ומצטרף ל-OpenAI. העזיבה בולטת במיוחד משום ששזיר שב לחברה רק לפני פחות משנתיים, במסגרת העסקה שבה גוגל צירפה מחדש אותו ואת שותפו דניאל דה פרייטס לאחר שהקימו את חברת Character.AI.
מי אתה נועם שזיר? מהנדס צנוע או מיליארדר שלא מפחד לקרוא לגוגל פחדנית
אליו הצטרף בסוף השבוע גם ג'ון ג'אמפר, סגן נשיא ב-DeepMind ואחד המדענים הבכירים של החברה, שהודיע כי לאחר תשע שנים הוא עוזב את גוגל לטובת אנתרופיק. ג'אמפר, שזכה בפרס נובל לצד מנכ"ל DeepMind דמיס הסאביס בזכות פיתוח AlphaFold, נחשב לאחת הדמויות המשפיעות ביותר בעולם הבינה המלאכותית והביולוגיה החישובית.
העזיבות הללו עוררו חשש בקרב המשקיעים מפני "בריחת מוחות" דווקא בתקופה שבה התחרות בין ענקיות הטכנולוגיה על כישרונות בתחום ה-AI נמצאת בשיאה.
במקביל, גברו גם הספקות לגבי מודל ההשקעות של אלפבית בתחום הבינה המלאכותית. בראיון שפורסם ב"וול סטריט ג'ורנל", אמר מנכ"ל מיקרוסופט סאטיה נאדלה כי שוק ה-AI הופך ל"קומודיטי", כלומר, הטכנולוגיה נעשית זמינה ואחידה יותר בין החברות וקרא להפחית את התלות ב"ענקיות ה-AI".
האמירה חידדה את החשש של המשקיעים כי ההשקעות האדירות של אלפבית בתשתיות, במודלים ובמרכזי נתונים לא בהכרח יתורגמו ליתרון תחרותי ארוך טווח. מאז אוקטובר גייסה החברה כ-141 מיליארד דולר באמצעות חוב והון עצמי כדי לממן את הרחבת פעילות הבינה המלאכותית שלה.
אם אכן יהפכו מודלי ה-AI לזולים יותר וניתנים להחלפה בין ספקים, כפי שמעריכים חלק מהאנליסטים, עשויים המשקיעים להטיל ספק בשאלה האם ההוצאות העצומות של אלפבית מייצרות יתרון עסקי בר-קיימא או בעיקר מכבידות על שולי הרווח.
ללחץ על המניה נוספו גם דיווחים של משתמשים על תקלות זמניות בשירותי Gmail ו-YouTube במהלך יום המסחר, אם כי לא ברור האם הייתה לכך השפעה משמעותית על הירידות.
הנפילה במניית אלפבית משקפת את השלב החדש במרוץ הבינה המלאכותית: המשקיעים אינם מסתפקים עוד בהכרזות על מוצרים חדשים או בהשקעות ענק, אלא דורשים לראות יתרון תחרותי ברור, שמירה על כוח האדם המוביל והוכחה לכך שההשקעות האדירות בתחום אכן ייצרו תשואה לאורך זמן.
