למרות ירידות השערים בבורסה ברוב תקופת המלחמה, וביתר שאת בסוף השבוע האחרון, משקיעי הריטייל (משקיעים פרטיים) שומרים על קור רוח וממשיכים להשקיע בנכסים בישראל, כך עולה מנתוני חודש מרץ 2026 בשוק קרנות הנאמנות של חבר הבורסה Fair.
שלא כמו חלק מהמשקיעים המוסדיים שבחרו לבצע פדיונות באחזקות של קרנות סל, נדמה שהמשקיע הפרטי ממשיך, נכון לעכשיו, לראות בהשקעה בשוק המקומי הזדמנות לטווח ארוך.
במשברים גיאו-פוליטיים בעשור הקודם התגובה האוטומטית של הציבור הייתה "בריחה לדולר" וחיסול תיקים רוחבי, אך מחזורי המסחר הכוללים של משקיעי הריטייל במרץ שמרו על מגמה דומה לחודש הקודם.
בניגוד לעבר, נראה שהמלחמה עד כה לא נתפסת כ"אירוע קטסטרופלי" המצדיק יציאה מהשוק, אלא כאירוע בעל השפעה מתוחמת. עם זאת, ככל שהמלחמה תתארך ויהיו לה השפעות דרמטיות על מחירי הנפט והאנרגיה, ייתכן שנראה שינוי במגמה.
במרץ נרשם היפוך מגמה ביחס לנהירה הגלובלית שאפיינה את השנים האחרונות: נסיגה מובהקת מהחשיפה לקרנות מנייתיות בחו"ל לטובת מדדים מקומיים ואג"ח ממשלתי. לפי נתוני חבר הבורסה פייר, המרכז משקיעי ריטייל בקרנות נאמנות, מחזורי המסחר במניות ישראל (ניהול אקטיבי) זינקו בכ-51% בחודש מרץ.
זאת, מתוך העדפה של חלק הולך וגדל ממשקיעי הריטייל לסקטורים חסינים יחסית לעומת חשיפה פאסיבית למדדי השוק הכלליים. אם בעבר מלחמה הייתה גוררת נהירה לחו"ל, בין היתר למדד S&P 500, המשקיעים מגדילים חשיפה לנכסים מקומיים כסוג של הבעת אמון ביכולת ההתאוששות של הכלכלה הישראלית.
נראה שחלק מהציבור רואה בתקופה הזו הזדמנות לנצל את התנודתיות הנוכחית בשווקים להגדלת האחזקות המנוהלות.
אלעד שפר, מנכ"ל פייר: "הנתונים מוכיחים כי משקיע הריטייל הישראלי של 2026 הוא משקיע מיושב שפועל מתוך ניהול סיכונים ולא מתוך פאניקה. למרות הטלטלה הביטחונית והירידות החדות שנרשמו בסוף השבוע, לא זיהינו גל פדיונות או משיכת כספים מאסיבית. הציבור כרגע בוחר להישאר בפוזיציה ואף לנצל את החשיפה המקומית".
"עם זאת, חשוב לזכור כי חוסן נמדד לאורך זמן. ככל שהמערכה תתארך ותשפיע על משתני מאקרו כמו אינפלציה ומחירי האנרגיה, נצטרך לבחון האם מדובר בשינוי פרדיגמה קבוע או בתגובה זמנית של המשקיעים לאופטימיות המדינית בתחילת המלחמה", הוסיף שפר.
