קבוצת יונייטד הלת' (UnitedHealth Group), העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה לשנת 2026, לאחר שרשמה ברבעון השני תוצאות כספיות חזקות. בעקבות הדיווח, זינקה מניית החברה בכ-6.1% במסחר המוקדם בניו יורק.
שורת הרווח: הרבה מעל התחזיות
החברה הציגה ברבעון השני רווח מתואם פנומנלי של 6.38 דולר למניה, הרבה מעל צפי האנליסטים שעמד על 4.90 דולר למניה בלבד.
ההכנסות הכוללות של הקבוצה טיפסו ל-112.03 מיליארד דולר, לעומת 111.62 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד.
בעקבות הזינוק, החברה מעדכנת את תחזית הרווח המתואם שלה לשנת 2026 כולה לטווח של 19.50 עד 20.00 דולר למניה (לעומת תחזית מקורית של לפחות 17.75 דולר).
החברה שמרה על תחזית ההכנסות השנתית על כ-439 מיליארד דולר, אך סמנכ"ל הכספים, וויין דה-ויידט, רמז כי להערכתו החברה "תצליח לעקוף גם את זה".
בינה מלאכותית במקום בירוקרטיה
התוצאות המרשימות מגיעות שנה בלבד לאחר שהמנכ"ל סטיבן המסלי חזר להוביל את הארגון, בעקבות רצף משברים חריפים שכללו החמצת תחזיות פיננסיות, מתקפת כופר קשה ברמה הלאומית ורצח של מנהל בכיר מחוץ למפגש משקיעים.
המסלי הוביל ארגון מחדש מקיף, רענן מחצית מההנהלה הבכירה והתחייב להשקעה מאסיבית של 1.5 מיליארד דולר בטכנולוגיות AI.
הכלי ה-AI החדשים שהוטמעו השנה כבר מייעלים את העבודה, מאיצים אישורים מוקדמים, מזהים הונאות ומפחיתים את הנטל המנהלי על הרופאים – מה שמאפשר להם להקדיש זמן רב יותר למטופלים.
הידוק חגורות ושיפור במדדי המפתח
אחד ההישגים המשמעותיים של החברה ברבעון החולף היה השיפור ב"יחס העלויות הרפואיות" (אחוז הפרמיות שמשולם בפועל עבור טיפולים).
המדד השתפר ל-86.7%, נתון טוב משמעותית מהערכות האנליסטים (88.47%) ומנתוני אשתקד (89.4%). יחס נמוך יותר מעיד כי החברה גבתה יותר פרמיות מכפי ששילמה בהטבות, מה שהזניק ישירות את השורה התחתונה.
בנוסף, חטיבת שירותי הבריאות הטכנולוגיים של החברה, Optum, הציגה זינוק מרשים של 29% ברווח התפעולי השנתי, שהגיע ל-4 מיליארד דולר, וזאת לאחר רבעון ראשון חלש ומאתגר.
הצד השני של המטבע: עליית מחירים ונטישת מבוטחים
למרות הרווחיות הגבוהה, העלויות הרפואיות בשוק האמריקאי נותרו גבוהות מאוד, בין היתר בשל שטף מטופלים שדחו פרוצדורות מתקופת המגפה והביקוש הגובר לתרופות הרזיה יקרות (כמו GLP-1).
כדי להתמודד עם העלויות, יונייטד הלת' נאלצה לייקר את הפרמיות ולצאת מחוזים לא רווחיים, מה שהוביל לירידה במספר המבוטחים שלה ב-525,000 איש ברבעון השני (לסך של 48.5 מיליון מבוטחים).
בחברה צופים כי מגמה זו תימשך, וכי כ-500,000 איש יפסיקו את חברותם בתוכניות "אובמה-קר" (ACA) לצד 1.1 מיליון מבוטחים שיעזבו את תוכניות Medicare Advantage במהלך שנת 2026.
