ענקית הטכנולוגיה אלפבית ממשיכה להישען על מנוע החיפוש כמקור ההכנסות המרכזי, אך נתוני הרבעון השני של שנת 2026 מצביעים על שינוי משמעותי בכיוון הצמיחה של החברה. חטיבת הענן של גוגל, גוגל קלאוד, רשמה זינוק מרשים של 82% בהכנסותיה ברבעון, בעוד צבר ההזמנות הגיע ל-514 מיליארד דולר.
הנתון המפתיע הזה בולט במיוחד משום שצבר ההזמנות הנוכחי של גוגל קלאוד גבוה כיום מההכנסות של אלפבית כולה ב-12 החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2026, אשר עמדו על כ-446 מיליארד דולר. למרות קצב הצמיחה המהיר של חטיבת הענן, תחום החיפוש עדיין רחוק מלהיות מאוים כמנוע ההכנסות הראשי של החברה.
החיפוש עדיין מוביל בפער
הכנסות החיפוש והפרסום של אלפבית צמחו ב-17% ברבעון השני, לעומת צמיחה של 12% ברבעון המקביל אשתקד. ב-12 החודשים האחרונים ייצר תחום החיפוש כ-243 מיליארד דולר, שהם כ-55% מכלל הכנסותיה של אלפבית. חטיבת גוגל קלאוד, לעומת זאת, הייתה אחראית לכ-17% מההכנסות של ענקית הטכנולוגיה במהלך תקופה זו.
גם ברמת הרווחיות הפער בין החטיבות נותר משמעותי. אף ששיעור הרווח התפעולי של גוגל קלאוד הגיע ל-35% ברבעון השני של השנה, הרווח התפעולי של חטיבת הענן היווה כ-22% בלבד מכלל הרווח התפעולי של אלפבית. עם זאת, בחברה מביעים אופטימיות רבה לגבי עתיד הענן והשפעת הבינה המלאכותית עליו.
מה צפוי בעתיד הענן?
לדברי מנכ"ל אלפבית, סונדר פיצ'אי, גם החיפוש וגם הענן נמצאים בשלבים מוקדמים של השינוי שמביאה עמה הבינה המלאכותית. פיצ'אי ציין כי רק שיעור קטן מאוד מהעומסים הארגוניים עבר עד היום לענן, ולכן קיים פוטנציאל משמעותי להמשך התרחבותה של גוגל קלאוד בשנים הקרובות, במיוחד לאור הביקוש הגובר לתשתיות מחשוב ואחסון.
הנתונים הפיננסיים תומכים בטענה זו, כאשר צבר ההזמנות של גוגל קלאוד זינק ב-385% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. אם קצב הצמיחה יימשך והחברה תצליח להמיר את צבר ההזמנות להכנסות בפועל תוך שמירה על רווחיות גבוהה, חטיבת הענן עשויה להפוך בהדרגה למרכיב משמעותי ומרכזי הרבה יותר ברווחיה הכוללים של אלפבית.
במקביל, אלפבית אינה מוותרת על החיפוש כמנוע הצמיחה המרכזי שלה. פיצ'אי הדגיש כי המומנטום של החברה מתחיל בחיפוש, כאשר שילוב כלי בינה מלאכותית כמו AI Overviews ו-AI Mode משנה את האופן שבו משתמשים מקבלים מידע. הגידול במעורבות המשתמשים והעלייה בהכנסות מפרסום מעידים כי עסקי הליבה ממשיכים לצמוח בקצב יציב.
