נתוני המקרו בארצות הברית ממשיכים להעיד על חוסן כלכלי המספק רוח גבית לשוקי המניות. למרות שתשואת איגרות החוב הממשלתיות ל-30 שנה הגיעה לשיא של 24 שנים וחצתה את רף ה-5.6%, מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית (PCE) רשם עלייה מתונה מהצפוי של 0.2 אחוזים באוגוסט ו-3 אחוזים בחישוב שנתי, כך עולה מסקירה של ענקית הבנקאות UBS.
במקביל, נתוני הצמיחה של הרבעון השני עודכנו כלפי מעלה ל-2.2 אחוזים. שילוב זה של מגמת דס-אינפלציה וכלכלה צומחת אמור לאזן את הלחץ על תמחור המניות שנוצר כתוצאה מעליית התשואות, כאשר ההערכות מצביעות על פוטנציאל לעלייה של כ-10 אחוזים במדד ה-S&P 500 עד לאמצע שנת 2027.
הבינה המלאכותית כמנוע רווחיות
גורם מרכזי נוסף שאמור לתמוך בהמשך הצמיחה ברווחי החברות הוא האימוץ המואץ של טכנולוגיות בינה מלאכותית. למרות שסביבת הריבית הגבוהה מייקרת את עלויות המימון של פרויקטים עצומים בתחום מרכזי הנתונים, התפתחותם של סוכני בינה מלאכותית לצרכנים עשויה לייצר אפיקי הכנסה חדשים ולשפר את ההחזר על ההשקעה של ענקיות הטכנולוגיה.
השקעות גדלות בתשתית זו צפויות לדחוף קדימה את הרווחיות בכלל המערכת האקולוגית של התחום, מה שיספק תמיכה מתמשכת לשוק הרחב.
האינפלציה באירופה מרימה ראש
באירופה התמונה מורכבת מעט יותר, כאשר האינפלציה בחלק מהכלכלות הגדולות ביבשת מאיצה בעקבות העלייה במחירי האנרגיה. בצרפת ובאיטליה נרשמו עליות בשיעור האינפלציה השנתי, ובגרמניה המדד טיפס ל-3.3 אחוזים בספטמבר.
בעקבות הנתונים הללו, קיימת ציפייה כי הבנק המרכזי האירופי יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס בחודש דצמבר, לרמה של 2.75 אחוזים. עם זאת, תחזית הצמיחה של גוש האירו נותרת יציבה למדי, והכלכלה צפויה להפגין עמידות בפני עלויות האשראי הגבוהות ומחירי האנרגיה, כך שהצפי לשוק המניות האירופי נותר חיובי.
התאוששות סינית דוחפת את מחירי הנחושת
בגזרת הסחורות, מחירי הנחושת סגרו את הרבעון השלישי של השנה בעלייה של יותר מ-8 אחוזים, ורשמו חודש שלישי ברציפות של מגמה חיובית.
התאוששות בפעילות הייצור בסין מספקת תמיכה משמעותית לביקוש למתכת התעשייתית. למרות חוסר הוודאות סביב מכסים אפשריים מצד ארצות הברית, השוק העולמי נותר הדוק בשל ייצור מוגבל במכרות ומלאים בירידה מחוץ לארה"ב.
במבט קדימה, מגמות ארוכות טווח כמו הקמת תשתיות לבינה מלאכותית וחשמול צפויות להמשיך לתמוך בביקושים לנחושת, כך מהסקירה של UBS.
