שוק המניות האמריקאי נכנס לשבוע דרוך במיוחד לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי. בבנק אוף אמריקה מזהירים כי לאחר העליות שנרשמו השנה, השוק עשוי להיות בשל לתיקון. אסטרטגית המניות והכמות של הבנק, סביטה סוברמניאן, אמרה כי המניות נמצאות באיחור של נסיגה, והצביעה על כניסה לתקופה עונתית חלשה.
במקביל לאזהרה, בבנק אוף אמריקה דווקא העלו את יעד סוף השנה שלהם למדד S&P 500 ל-7,400 נקודות, לעומת יעד קודם של 7,100 נקודות. למרות העלאת היעד, הרמה החדשה משקפת ירידה של כ-3% מהרמה שבה נסחר המדד בעת פרסום התחזית, סימן לכך שהבנק מזהה סיכון בטווח הקצר.
האם השוק באיחור של ירידה?
לפי נתוני בנק אוף אמריקה, מדד S&P 500 חווה השנה ירידה של 5% פעם אחת בלבד, לעומת ממוצע היסטורי של כשלוש ירידות כאלה בשנה. בבנק מציינים בנוסף כי תיקון של 10% ומעלה מתרחש בדרך כלל בערך פעם בשנה, בעוד שהתיקון האחרון בהיקף כזה בשווקים התרחש באביב 2025.
הלחץ על השווקים מגיע גם מכיוון מניות הטכנולוגיה ומחירי האנרגיה. חוזי הנאסד"ק 100 ירדו בשעות המסחר המוקדמות בעד 1.8%, בעוד שמניות השבבים ספגו ירידות שערים חדות. תעודת הסל הממונפת SOXL רשמה ירידה של כ-14%, שהיא הירידה הדו-ספרתית השנייה שלה מאז 18 באוגוסט.
ברקע לירידות עומד גם הוויכוח המחודש סביב קצב ההתפתחות של הבינה המלאכותית. אילון מאסק, סם אלטמן ודאריו אמודיי התייחסו בסוף השבוע לסיכונים ולחששות סביב מרוץ ה-AI. במקביל, מחירי הנפט המשיכו לעלות והוסיפו לחץ על השווקים, כאשר חוזי WTI עלו בכ-2.75% לאזור 103 דולר לחבית.
התחזיות האופטימיות של הבנקים
במקביל לעליית מחירי ה-WTI, גם מחיר נפט מסוג ברנט עלה בכ-2.7% וחצה את רף 107 הדולרים לחבית. למרות האזהרה של בנק אוף אמריקה מפני תיקון אפשרי בטווח הקצר, התחזיות של הבנקים הגדולים האחרים בוול סטריט נותרו אופטימיות יותר לגבי המשך השנה והציגו יעדים גבוהים יותר.
כך למשל, בנק ברקליס העלה בשבוע שעבר את יעד סוף השנה שלו למדד S&P 500 ל-7,950 נקודות, לעומת יעד קודם של 7,800 נקודות. בנק HSBC העלה את יעד המדד ל-8,100 נקודות לעומת 7,650 נקודות בעבר, בעוד שטום לי מחברת המחקר Fundstrat מחזיק ביעד של 8,000 נקודות.
המסר של בנק אוף אמריקה אינו בהכרח תחזית למפולת, אלא אזהרה כי לאחר תקופה ממושכת ללא ירידות משמעותיות, הסיכון לנסיגה בשוק הולך וגדל. כעת, המשקיעים ממתינים בדריכות להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי, שתשפיע על כיוון השווקים בתקופה הקרובה.
