מאז שנת 2008, מספר המדינות המעורבות במלחמות כמעט הכפיל את עצמו ליותר מ-100, בעוד שההשפעה הכלכלית של האלימות עומדת כעת על כמעט 22 טריליון דולר. כך לפי המכון לכלכלה ושלום. סכום זה שווה ערך ליותר מ-10% מהתמ"ג העולמי.
מלחמות משבשות כעת את היכולת של תעשיית הפיננסים לחזות הכל – החל ממחיר הנפט ועד לעלות של משכנתא. בעקבות זאת, וול סטריט נאלצת להודות כי כמה ממודלי הסיכון הוותיקים שלו כבר אינם הולמים למציאות.
בנק סיטי מזהיר מפני הסתמכות על מודלים של "מראה אחורית" הבנויים על נתוני עבר, בעוד שבנק מורגן סטנלי אומר שהגיע הזמן "לחשב מסלול מחדש" לגבי האופן שבו תופסים סיכונים גיאופוליטיים באופן כללי.
ירידה חדה בתוצר ברבעון הראשון של 2026 – התכווצות של 3.3% בתמ"ג
"במקום להסתכל לאחור – משקיעים רוצים יותר לדעת מה עשוי לקרות ואיפה". כך אמר סאם היינס, ראש תחום דאטה ואנליטיקה ב-Verisk Maplecroft, חברת ייעוץ סיכונים גלובלית, בראיון לבולמברג.
חברת Verisk, המוכרת בעיקר בזכות עבודתה על מודלים של אסונות טבע עבור חברות ביטוח ומשקיעי אג"ח אסונות חשפה מודל שלדבריה "היה עוזר לאנשי מקצוע פיננסיים לחזות את המלחמה באיראן".
המודל שחזה את נפילת אסד ומדורו
"מדד חיזוי המלחמה" של החברה, שהופץ ללקוחות בשלהי חודש מאי, משתמש באלגוריתם למידת מכונה כדי לחזות את ההסתברות לפרוץ מלחמה במדינה מסוימת במהלך 12 החודשים הבאים.
הוא אומן על נתונים פוליטיים, כלכליים וחברתיים מהשנים 1995-2022, ולכן אינו לוקח בחשבון את המלחמה באיראן. למרות זאת, בדיקות הראו שאילו המודל היה מוכן בתחילת ינואר, הוא היה מציג הסתברות של 66% לפרוץ מלחמה באיראן חודש וחצי מאוחר יותר. כך לפי Verisk.
המודל החדש השני של החברה, "מדד היחסים הגיאופוליטיים", עוקב אחר שינויים ברמת המתיחות בין צמדים של מדינות. הוא בוחן פרמטרים כמו עימותים צבאיים בעבר, מידת הדמיון בין שיטות הממשל שלהן, או אם הן קרובות מספיק גיאוגרפית כדי להפגין כוח זו מול זו.
מודל נפרד של Verisk, שהושק באוקטובר 2023, חזה נכונה מאז 6 מתוך 7 קריסות של ממשלות, כולל הדחתו של בשאר אל-אסד בסוריה ב-2024, והדחתו הפתאומית של נשיא ונצואלה ניקולס מדורו בינואר האחרון.
גם למכון המחקר Rand Corporation יש מודל בינה מלאכותית שהופך שאלות מורכבות ובלתי ודאיות – כמו חילופי משטר – להערכות הסתברותיות קונקרטיות. המודל מתבסס בחלקו על שקלול דעות של אנשים שאינם מומחים בתחום כדי לחזות תרחיש עתידי. כשהמודל הופעל באמצע מאי, הוא הראה הסתברות של 20% לכך שהמשטר באיראן לא ישרוד אל תוך שנת 2027.
המודלים הישנים כבר לא עובדים
המודלים המסורתיים מפסיקים לעיתים קרובות לעבוד באקלים הנוכחי, מכיוון שאירוע כמו מצור ימי או הטלת סנקציות כלכליות "אינו מתנהג כמו תנועה סטנדרטית בהתפלגות נורמלית", אמר קרישאן שארמה, סגן נשיא בכיר לניהול סיכוני מודלים בסיטיגרופ לבלומברג.
השיבושים בתנועת השיט במצר הורמוז מיקדו מחדש את תשומת הלב ברגישות הקיצונית של נקודות צוואר בקבוק ימיות דומות ברחבי העולם, מה שמצריך אלגוריתמים חדשים לסיכונים עבור ביטוח ימי ומסחר עולמי.
זמן קצר לאחר פרוץ המלחמה באיראן, תאגיד הביטוח לוידס של לונדון (Lloyds of London) תמחר פרמיות לסיכוני מלחמה ימיים במצר הורמוז בגובה של עד 1% משווי כלי השיט לכל הפלגה, בהשוואה לשבריר אחוז בלבד לפני העימות, לפי חברת מודי'ס.
מומחי מודל בוחנים כעת תרחישי מלחה כפי שהיו בוחנים פיגוע טרור, שבו פעולות בעלות עלות נמוכה יחסית יכולות לייצר הפסדים כלכליים לא פרופורציונליים.
בעזרת המודלים החדשים, מבטחים יכולים להעריך טוב יותר כיצד שיבושים עשויים להתפתח לאורך נתיבי שיט ושרשראות אספקה, במקום להתמקד אך ורק בנזק פיזי לנכסים בודדים.
קריאת השכמה למנהלים בכירים
על פי הדיווח, טינה פורדהם, מייסדת שותפה של Fordham Global Foresight ומי שהייתה האנליסטית הפוליטית הגלובלית הראשית של סיטיגרופ, מזהירה כי התנודתיות הגיאופוליטית לא רק הפכה לנורמה החדשה, אלא שהיא מאיצה.
מלבד הסתמכות על שנים של ניסיון במודלי אסונות טבע, מומחי סיכונים משתמשים גם במתודולוגיות המשמשות לחיזוי איומים אחרים, כגון שביתות, מהומות והפרעות סדר אזרחיות. המודלים החדשים יאפשרו לחברות ביטוח "אינטגרציה של מבט חזוי על מלחמה אל תוך תהליכי החיתום וניהול החשיפה שלהן". כך נמסר מחברת Verisk.
כלים כאלה הופכים לחיוניים עבור אנשי מקצוע פיננסיים המנסים לפעול בתוך "עולם מפולג ורב-קוטבי", בעוד העולם הישן שנוצב על ידי "יעילות המונעת מחזון הגלובליזציה" נעלם מהעין. כך נכתב בדוח של מורגן סטנלי מאפריל.
מלחמה עקפה כעת את ההפרעות האזרחיות כמקור לאלימות פוליטית שממנו חברות חוששות ביותר כאשר הן מנסות לרכוש ביטוח. כך לפי הערכת סיכונים שפורסמה במאי על ידי ענקית הביטוח אליאנץ.
