גוגל משנה את האופן שבו היא משווקת את שבבי הבינה המלאכותית שפיתחה בעצמה. לאחר שבמשך שנים שבבי ה-TPU היו זמינים ללקוחות בעיקר באמצעות השכרה דרך שירותי הענן, אלפבית החלה ברבעון השני של 2026 לספק מערכות TPU ישירות למרכזי נתונים של לקוחות ולהכיר בהכנסות ממכירתן.
היקף ההכנסות מהפעילות החדשה עדיין קטן יחסית, והחברה חתמה על מספר מוגבל של הסכמים עם לקוחות שמפעילים תשתיות משלהם עבור עומסי עבודה גדולים ומיוחדים של בינה מלאכותית. לפי אלפבית, חלק משמעותי מההכנסות מההסכמים הללו צפוי להגיע רק בשנת 2027.
ברודקום נהנית מהתרחבות הפעילות
המהלך מייצר ערוץ הכנסות חדש עבור אלפבית, ובמקביל מחזק את הפעילות של ברודקום, שמפתחת ומספקת את שבבי ה-TPU ורכיבים נוספים עבור מערכות ה-AI של גוגל. באפריל חשפה ברודקום הסכם ארוך טווח לפיתוח ואספקה של הדורות הבאים של שבבי ה-TPU עבור גוגל, לצד אספקת רכיבי תקשורת עד שנת 2031.
הכנסות ברודקום מתחום שבבי ה-AI הסתכמו ברבעון הפיסקלי השלישי ב-16.7 מיליארד דולר, זינוק של 221% לעומת הרבעון המקביל ושל 54% לעומת הרבעון הקודם. ברבעון השני הסתכמו הכנסות ה-AI ב-10.8 מיליארד דולר, והחברה צופה הכנסות של כ-21.7 מיליארד דולר מתחום זה ברבעון הפיסקלי הרביעי.
בסך הכול דיווחה ברודקום על הכנסות של 29.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 86% לעומת התקופה המקבילה, בעוד תזרים המזומנים החופשי כמעט הוכפל והסתכם ב-13.7 מיליארד דולר. אחד הסיכונים המרכזיים בפעילות החברה הוא ריכוז הלקוחות, כאשר חמשת הלקוחות הגדולים היו אחראים לכ-55% מהכנסותיה ברבעון השלישי.
הצמיחה המהירה של שירותי הענן
עבור אלפבית, מכירת מערכות ה-TPU, הכוללות חומרה, תוכנה, התקנה ותמיכה, יוצרת מודל עסקי נוסף מעבר להשכרת כוח המחשוב. במקביל, חטיבת Google Cloud ממשיכה לצמוח במהירות, כאשר הכנסותיה ברבעון השני הסתכמו ב-24.8 מיליארד דולר, עלייה של 82% לעומת הרבעון המקביל, והרווח התפעולי זינק ל-8.8 מיליארד דולר.
צבר ההזמנות של Google Cloud, הכולל גם הסכמים הקשורים למכירת מערכות TPU, הגיע ל-514 מיליארד דולר, עלייה של יותר מ-50 מיליארד דולר בתוך רבעון. הרחבת הפעילות מגיעה במקביל להשקעות ענק בתשתיות, כאשר אלפבית העלתה את תחזית הוצאות ההון שלה לשנת 2026 לטווח של 195 עד 205 מיליארד דולר.
מכירת חומרה עשויה להיות בעלת שיעורי רווח נמוכים יותר מפרסום ושירותי ענן, ואלפבית כבר ציינה כי עלויות המלאי של מערכות ה-TPU משפיעות על עלות ההכנסות. עם זאת, המהלך פותח שוק חדש עבור שבב שעד כה שימש בעיקר כתשתית פנימית, ומגדיל את הביקוש לרכיבים של ברודקום.
