חברת אורמת טכנולוגיות (Ormat Technologies) הודיעה היום על השלמת מהלך פיננסי אסטרטגי רחב היקף, עם סגירת הנפקה פרטית של אגרות חוב בכירות להמרה בהיקף כולל של מיליארד דולר. מדובר בהבעת אמון משמעותית של השוק המוסדי בחברה, שכן היקף הגיוס הסופי גבוה מהתכנון המקורי שעמד על 750 מיליון דולר בלבד, וזאת הודות לביקושים גבוהים שאפשרו את הגדלת הסדרות ומימוש מלא של אופציית הרכישה לחתמים.
ההנפקה חולקה לשתי סדרות נפרדות, שתיהן לפירעון בשנת 2031, המעניקות לחברה גמישות פיננסית תוך מזעור עלויות המימון:
סדרה א' (825 מיליון דולר) נושאת ריבית שנתית נמוכה של 1.5%.
סדרה ב' (175 מיליון דולר) סדרה ייחודית שאינה נושאת ריבית כלל (0%), כאשר למחזיקים ניתנת הזכות לדרוש פדיון מוקדם במרץ 2027.
בשתי הסדרות נקבע מחיר המשקף פרמיה של 30% מעל מחיר הסגירה של המניה במועד התמחור. מבנה זה נועד לצמצם את הדילול של בעלי המניות הקיימים, במקרה של המרה, אורמת תשלם במזומן עד לגובה הקרן, ואת היתרה תפרע במזומן, מניות או שילוב ביניהם.
אורמת מנצלת את הגיוס הנוכחי לא רק לצמיחה, אלא לטיוב משמעותי של מבנה החוב שלה. החברה השתמשה בתמורת ההנפקה, בתוספת כ-25 מיליון דולר ממקורותיה העצמיים, כדי לבצע רכישה חוזרת של אג"ח להמרה קיימות (בריבית של 2.5%) שהיו אמורות להיפרע ב-2027.
כמו כן, כחלק מהמאמץ להקטנת הדילול, ביצעה החברה רכישה חוזרת של מניותיה בהיקף של 25 מיליון דולר. "בחרנו בשוק האג"ח להמרה שכן הוא סיפק שילוב מיטבי של ריבית נמוכה, גמישות פיננסית והקטנת דילול ביחס לחלופות אחרות", הסביר המנכ"ל דורון בלשר.
הגיוס הנוכחי מגיע על רקע תוצאות חזקות שהציגה החברה לשנת 2025, במהלכה צמחו ההכנסות ב-12.5% לכמעט מיליארד דולר. החברה נהנית מרוח גבית חזקה במיוחד במגזר אגירת האנרגיה, שיותר מהכפיל את הכנסותיו בשנה החולפת.
אורמת מסמנת את תחום ה-AI ומרכזי הנתונים (Data Centers) כמנוע צמיחה מרכזי לשנים הקרובות. לאחרונה חתמה החברה על הסכם PPA ל-15 שנה עם Google לאספקת חשמל בהיקף של עד 150 מגה-ואט, והסכם ל-20 שנה עם חברת Switch. המזומנים הפנויים מהגיוס הנוכחי יאפשרו לחברה לתמוך בתוכנית האקספלורציה המורחבת ובחתירה ליעד כושר ייצור של 2.6 עד 2.8 גיגה-וואט עד סוף 2028.
עם קופת מזומנים מחוזקת וצבר הזמנות של 352 מיליון דולר במגזר המוצרים, אורמת צופה שנת 2026 חזקה במיוחד. תחזית ההכנסות המעודכנת של החברה לשנה הקרובה עומדת על 1.11-1.16 מיליארד דולר, עם EBITDA מתואם שצפוי להגיע עד ל-645 מיליון דולר.
הגיוס הנוכחי, שבוצע באמצעות בנקי השקעות מהשורה הראשונה כמו ג'יי.פי. מורגן ומורגן סטנלי , מבסס את מעמדה של אורמת כשחקנית מובילה בחדשנות גיאותרמית (EGS) ובפתרונות אגירה, תוך שמירה על איתנות פיננסית גבוהה
