למרות המלחמה מול איראן, המסחר בבורסה בתל-אביב מתנהל בעליות שערים: ת"א 35 עולה ב-0.7%, ת"א 90 מוסיף 0.6% ומדד ת"א רשתות שיווק עולה בכ-1.6%. ביום שישי עלו מחירי הנפט מסוג ברנט ב-7% למחיר של 74 דולר לחבית.
יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב: "אם לפני שבוע הייתי מתאר תרחיש ביטחוני קיצוני, וטוען שבתרחיש כזה הבורסה תגיב בירידה של 1.5% בלבד – זה היה נשמע כמעט לא סביר. אבל הנה אנחנו כאן, והתגובה בפועל – מדודה, שקולה, ובעיקר מפתיעה באיפוקה. כשמסתכלים על הנתונים הבוקר, הם בהחלט מדברים בעד עצמם: הפקיעה הבוקר עברה באורח תקין, עם מחזור של כ-90 מיליון שקל – דומה מאוד לפקיעות רגילות של יום ראשון. גם מחזור המסחר עומד בשעה 10:20 על כ-320 מיליון שקל וזה מעיד על פעילות סולידית ולא קיצונית. סטיות התקן עלו, אך הן רחוקות ממצב של פאניקה. ניתן לזהות התנהגות רציונלית ומפוכחת מצד המשקיעים – אין מימושים גורפים, אלא סלקטיביות והתאמות. עליות במניות הביטחוניות, עניין מחודש ברשתות קמעונאיות – ובמקביל ירידה במדדי הבנקים, שמושפעים מהרוח הכללית במאקרו. שוק ההון משקף היטב את התמונה
וצריך לזכור שהמדדים בתל אביב עלו בעשרות אחוזים מתחילת השנה – יותר מה- S&P למשל ולכן גם אם אנו רואים מימושים קלים, זה לא סימן לדאגה אלא להפך: בריאות שוק.
במבט לאג"ח – מחר מתוכננת הנפקה ממשלתית. אנחנו רואים ירידות קלות באג"ח הקצר והארוך, שמאותתות על עלייה בפרמיית הסיכון, אך לא מצביעות על לחץ מהותי. גם האג"ח הקונצרני מגיב בירידות מתונות.
שער הדולר במסחר באופציות שקל-דולר ירד ל-3.59 וזו אינדיקציה נוספת ליציבות יחסית ולשוק שלא נבהל.
בהיבט הגיאו־אסטרטגי – ייתכן שאנו בעיצומו של רגע היסטורי: אם הסרת האיום האיראני הגרעיני אכן תתממש, זו עשויה להיות נקודת מפנה עם השלכות דרמטיות – הן על תמחור סיכונים בכלכלה הישראלי, זרימת השקעות חדשות והן על היתכנות להסכמים אזוריים חדשים.
מי שזוכר את תחילת שנות ה־2000, יודע שגם מתקופות קשות – כמו אינתיפאדת 2002 –הכלכלה ידעה לצאת עם צמיחה מהירה, לאחר 'חומת מגן'.
נכון לרגע זה, השוק המקומי מפגין בגרות, והמשקיעים מקבלים החלטות שקולות. המשקיעים הזרים יחזרו מחר, אבל חלקם כבר בהחלט פעילים גם היום. בינתיים, כל הפרמטרים מצביעים על עמידות, רציונליות ואמון מתמשך בשוק ההון הישראלי".
אורי תובל, מנכ"ל תובל בית השקעות ויו"ר קרן הגידור אלמנדה קפיטל: "כמו בכל עימות ביטחוני, אנו צפויים לראות תגובות של בהלה בקרב הציבור – שיבקש למכור את תיק ההשקעות ולחכות 'עד יעבור זעם'. אך זו טעות מהותית, שחוזרת על עצמה בכל משבר. מכירה חפוזה של תיק ההשקעות ברגעי שיא של ירידות לא רק שאינה ישימה ברובה – אלא גם מונעת מהמשקיעים ליהנות מהתיקון שמגיע, לרוב, זמן קצר לאחר מכן. אנו חווים כעת תקופה רגישה ומורכבת. מדובר בהתמודדות מסוג שונה מול איראן – ולא בעוד סבב מול עזה. אך אם מנתחים את התגובות עד כה, נראה כי הפחד מפני עימות כולל עם איראן אינו תואם את המציאות בפועל, וכי התגובה האיראנית מוגבלת ומדודה. דווקא בטווח של ימים או שבועות, ייתכן שנחזה בשינוי אזורי עמוק – מזרח תיכון חדש שבו לאיראן אין נשק גרעיני, ואין לה עוד את היכולת להפעיל את שלוחותיה כבעבר. ייתכן אף שהמשטר האיראני יעמוד בפני טלטלה מהותית, שתשפיע באופן דרמטי לא רק על האזור, אלא גם על המערכת הבינלאומית כולה.
"כך או כך, כאשר האבק ישקע – ישראל תהיה בעמדה ביטחונית ואסטרטגית טובה לאין ערוך. כתוצאה מכך, גם הכלכלה הישראלית צפויה להתחזק באופן משמעותי. ההיסטוריה מלמדת כי מי שפעל בפזיזות ומכר בתחילת משברים כמו הקורונה או מלחמת 7 באוקטובר – החמיץ את העליות החדות שבאו לאחר מכן, לעיתים בטווח של ימים בלבד, והפסיד את הרווחים המשמעותיים שנבעו מהן".
