בעוד שהשלב הראשון של מגמת ה-AI נשלט על ידי שלב ה"אימון" של מודלי שפה גדולים, השלב השני עוסק בהסקה (Inference), ובבינה מלאכותית מבוססת סוכן. זהו שינוי משמעותי במפת הדרכים של ה-AI, איתו יגיעו הזדמנויות חדשות. אנליסטים מה-The Motley Fool סוקרים חמש מניות שכדאי להחזיק בהן בעידן "הסקת ה-AI".
אנבידיה: שילוב של GPUs ו-LPUs
מובילת תשתיות ה-AI, אנבידיה (NVDA), שלטה בשוק עבור אימון מודלי שפה. עם זאת, היא ממוקמת היטב גם עבור המעבר לשלב ההסקה. ה"רכישה" של חברת Groq הביאה איתה יחידות עיבוד שפה שפותחו במיוחד עבור משימות "הסקה". אותן, אנבידיה שילבה בפלטפורמת התוכנה שלה, CUDA.
שילוב זה מאפשר לה להציע מסדי שרתים מלאים מקצה לקצה המיועדים למשימה, המשלבים את המעבדים הגרפיים (GPUs) שלה יחד עם יחידות עיבוד השפה. אלו, ארוזים עם זיכרון ברוחב פס גבוה, מטפלים בשלב ה"קדם-מילוי" של ההסקה על ידי הבנת הפרומפט.
זאת בעוד שיחידות עיבוד השפה המצוידים בזיכרון SRAM על גבי השבב, תופסים פיקוד על שלב ה"פענוח" ומספקים את התגובה באופן מיידי. זוהי גישה ייחודית שתסייע לחברה לשמור על מעמדה כמובילת תשתיות AI.
החברות הגדולות בעולם: אנבידיה שוברת שיאים, אפל וגוגל בעקבותיה
AMD: רוכבת על שתי מגמות עוצמתיות
חברת AMD שימשה שחקנית משנית לאנבידיה כספקית GPUs עבור אימון מודלים. אך החברה ממוקמת בעמדה הרבה יותר טובה בכל הנוגע לשלב "ההסקה". עומסי עבודה של "הסקה" הם פחות מורכבים טכנולוגית ונוטים להיות תלויים יותר בנפח הזיכרון.
הדבר מתאים בול לעיצוב הצ'יפלט של AMD, המאפשר ל-GPUs שלה להיות ארוזים עם כמות גדולה יותר של זיכרון. במקביל, פלטפורמת התוכנה שלה, ROCm, השתפרה במהלך השנים האחרונות.
לחברה יש שתי התחייבויות רכש ענקיות של GPUs בשווי של מעל 100 מיליארד דולר לאחת. בנוסף, נודע כי חברת אנתרופיק מעוניינת להשתמש בשבב הדור הבא שלה. כך על פי The Motley Fool.
ל-AMD יש גם הזדמנות לנצל את הביקוש למעבדים מרכזיים (CPUs). זאת בעוד שהיחס בין מעבדי CPU ל-GPU בשרתים המטפלים באימון AI היה קטן יחסית, מעבדי CPU נחוצים בהרבה בשרתים שמטפלים בהסקה ובעומסי עבודה של AI מבוסס סוכן. באופן זה, החברה רוכבת על שתי מגמות עוצמתיות במקביל.
Cerebras: שואפת להפוך את שוק "הסקות ה-AI" על פיו
חברת Cerebras (סימול: CBRS) פיתחה שבבים שיכולים לטפל בעומסי עבודה של היקשים פי 15 מהר יותר מה-GPU הממוצע.
אולם, השבבים הללו משתמשים בהרבה זיכרון מאסיבי מסוג SRAM. יתר על כן, שבבי הענק שלהם, שהם בגודל פרוסת סיליקון שלמה, דורשים מערכות קירור וניהול חשמל מיוחדות. החברה מוכרת או משכירה את הציוד הדרוש כחלק ממערכת השרתים המלאה שלה, ה-CS-3. עם זאת, כל זה הופך את מערכת ה-CS-3 לפתרון נישה יקר.
יחד עם זאת, יש התחייבויות רכש בשווי של יותר מ-20 מיליארד דולר מחברת OpenAI. הדבר עשוי לסייע לפתרון "הסקת ה-AI" שלה להפוך למיינסטרים. אם היא תצליח להפוך ליותר מספקית נישה, ל-Cerebras יש הזדמנות לשנות לחלוטין את שוק ה"הסקה".
ברודקום (Broadcom): הזדמנות ענקית בשבבים מותאמים אישית
ככל שחברות ה-Hyperscalers שואפות להפחית את עלויות "ההסקה" שלהן, הן פונות יותר לפיתוח שבבי AI מותאמים אישית משלה. אחת החברות אליהן הן פונות לקבלת עזרה בתכנון היא ברודקום (סימול: AVGO).
ברודקום היא מובילה בתחום ה-ASICs (רכיבים מותאמי משימה), המתוכננים לבצע משימות ספציפיות. שבבים כאלה הם בדרך כלל חסכוניים באנרגיה ובעלויות עבור טווח המשימות הצר שעבורו יוצרו.
ברודקום סייעה לאלפבית (גוגל) לפתח את מעבדי ה-TPU המוכרים שלה, והיא ממשיכה להרוויח מבניית תשתיות ה-AI המאסיבית של ענקית החיפוש. גם חברת אנתרופיק החלה להשתמש במעבדי ה-TPU של אלפבית. חברות ענן אחרות פנו גם הן לברודקום לקבלת סיוע בפיתוח השבבים שלהן.
הנהלת ברודקום חזתה כי מכירות השבבים המותאמים אישית שלה יזנקו ליותר מ-100 מיליארד דולר בשנת התקציב 2027, בעוד שאנליסטים מסיטיגרופ צופים כי הכנסות ה-AI שלה יזנקו ל-180 מיליארד דולר בשנת התקציב 2028.
מיקרון: המנצחת של עולם הזיכרון
כאמור, הביצועים של עומסי עבודה בשלב ה"הסקה", נוטים להיות תלויים יותר בזיכרון מאשר בכוח העיבוד. אלו חדשות מצוינות עבור יצרניות זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) כמו מיקרון (סימול: MU).
החברה היא אחת משלוש יצרניות ה-DRAM הגדולות בעולם, לצד החברות הקוריאניות SK Hynix וסמסונג. מעבדי GPU ושבבי AI מותאמים אישית חייבים להיות ארוזים עם כמויות גדולות של HBM לצורך ביצועים אופטימליים, והמעבר לעבר עידן ה"הסקה" רק דוחף את הביקוש מעלה.
כאשר הביקוש ל-HBM נוסק מעבר למה שהיצרנים מסוגלים לספק, מחירי ה-DRAM הרקיעו שחקים. הדבר סיפק למיקרון זינוק בהכנסות והתרחבות עצומה בשולי הרווח.
מיקרון חוצה שווי של טריליון דולר: האם המניה עדיין לא הגיעה לשיאה?
שוק הזיכרון הדיגיטלי עבר מחזורים גדולים של גאות ושפל אך כרגע הוא נמצא באחד ממחזורי הגאות הגדולים ביותר שלו אי פעם.
יצרניות ה-DRAM הגדולות הצליחו לראשונה לחתום על חוזים ארוכי טווח ל-3 עד 5 שנים, מה שמסייע ליצור תחזית טובה יותר עבור העסק המחזורי הידוע לשמצה.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
