אנבידיה מתקרבת להפוך לחברה הראשונה בעולם שחוצה שווי שוק של 6 טריליון דולר, על רקע חזרת המשקיעים למניות הקשורות לבינה מלאכותית. מניית החברה שבה לשיא לאחר שאנבידיה סיפקה תחזית אופטימית להכנסות והרחיבה משמעותית את תוכנית הרכישה העצמית שלה.
החזרה לשיא מגיעה לאחר שענקית השבבים הציגה תחזית חזקה להכנסות והכריזה על תוכנית ענק לרכישה עצמית של מניות. במקביל, המניה נסחרת במכפיל רווח שנמצא קרוב לרמות הנמוכות ביותר שלה בשנים האחרונות – שילוב שהופך אותה לאטרקטיבית במיוחד עבור משקיעים בתקופה של ריבית גבוהה והאטה בפעילות הכלכלית.
מניית אנבידיה זינקה ב-28% מתחילת השנה, והעלייה הוסיפה כ-1.2 טריליון דולר לשווי החברה, שכעת מתקרב ל-5.8 טריליון דולר. בכך הפכה אנבידיה לגורם המרכזי מאחורי העלייה של 14% במדד S&P 500 מתחילת השנה.
הזינוק הנוכחי מקבל משמעות נוספת לנוכח מצבה של המניה בתחילת השנה.
עד 30 במרץ איבדה מניית אנבידיה 11% מתחילת השנה, על רקע ספקות המשקיעים לגבי ההיקף העצום של ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית. אך מאז השתנתה התמונה, ואנבידיה נהנית מחדש מאמון המשקיעים, במיוחד על רקע החשש מאינפלציה ומריבית גבוהה שמחזק את הביקוש למניות הטכנולוגיה הגדולות.
בנוסף, מגזר השבבים נהנה מהתאוששות מחודשת, בין היתר בעקבות ההתעניינות בסוכן הבינה המלאכותית Muse של מטא – מגמה שמצליחה לחזק גם את אנבידיה.
גורם נוסף שתומך במניה הוא החלטת אנבידיה להרחיב ב-150 מיליארד דולר את תוכנית הרכישה העצמית שלה. המנכ"ל ג'נסן הואנג הסביר כי המהלך משקף את אמון החברה בפוטנציאל הצמיחה שלה בשנים הקרובות.
הרכישה העצמית בולטת במיוחד משום שחברות טכנולוגיה גדולות אחרות מפנות חלק ניכר מהמזומנים שלהן להרחבת תשתיות הבינה המלאכותית. אצל אנבידיה, היקף הרכישות מאפשר גם להחזיר הון לבעלי המניות וגם לצמצם את מספר המניות שבמחזור, מה שעשוי לתמוך ברווח למניה.
באנבידיה, קשה לטעון שהרכישה העצמית נועדה רק לשפר את הרווח למניה באופן מלאכותי, שכן החברה עצמה צופה המשך צמיחה מהירה. בתחזית הקודמת היא העריכה כי הכנסותיה בשנת הכספים 2028 יגדלו ב-70%, לעומת צפי קודם של 45%.
הציפיות מאנבידיה נותרו גבוהות במיוחד, ואנליסטים מעריכים כי הרווח הנקי בשנת הכספים 2027 יוכפל, בעוד שההכנסות יגדלו ב-90%, לאחר שבשנת הכספים הקודמת נרשמה צמיחה של 65% בשני המדדים.
למרות הזינוק במניית אנבידיה, היא אינה המובילה של תעשיית השבבים השנה. מדד השבבים של פילדלפיה עלה ב-86%, בעוד שמניות מיקרון, מארוול ואינטל רשמו עליות של יותר מ-200%, גם לאחר שנסוגו מהשיאים שקבעו מוקדם יותר השנה.
מנגד, גודלה העצום של החברה מהווה גם את אחד האתגרים המרכזיים שלה. לאחר שהפכה לחברה הגדולה בעולם ולאחת המניות המצליחות ביותר ב-S&P 500 בעשור האחרון, נדרשים ביצועים חריגים עוד יותר כדי להמשיך ולהעלות את שוויה בקצב דומה.
למרות השווי החריג של החברה, התמחור של המניה אינו גבוה במונחים היסטוריים. אנבידיה נסחרת במכפיל של כ-17 לרווחים הצפויים בשנה הקרובה, קרוב לשפל של עשור ומתחת למכפיל של כ-19 ב-S&P 500.
